（6月16日—6月20日周评，北京指南针科技发展股份有限公司提供）

 

【重要信息回顾】

【李强主持召开国务院常务会议 更大力度推动房地产市场止跌回稳】

李强主持召开国务院常务会议，听取构建房地产发展新模式和推进好房子建设有关情况汇报。会议指出，构建房地产发展新模式，对于促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，要着眼长远，坚持稳中求进、先立后破，有序搭建相关基础性制度。要扎实有力推进“好房子”建设，纳入城市更新机制加强工作统筹，在规划、土地、财政、金融等方面予以政策支持。要对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，进一步优化现有政策，提升政策实施的系统性有效性，多管齐下稳定预期激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。来源：财联社

 

【5月金融数据公布：社融规模增长较快、M1增速显著上升、信贷增长强劲】

央行13日发布的最新金融数据显示：今年5月份，我国社会融资规模增量为2.29万亿元，同比多增2247亿元；广义货币(M2)余额同比增长7.9%；狭义货币(M1)余额同比增长2.3%，上升较多，较上月末提升0.8个百分点；贷款规模保持合理增长，人民币贷款余额同比增长7.1%。专家分析，我国金融总量继续合理增长，支持实体经济力度保持稳固。来源：财联社

 

【国家统计局：1—5月份全国固定资产投资增长3.7%】

国家统计局数据显示，2025年1—5月份，全国固定资产投资（不含农户）191947亿元，同比增长3.7%。其中，民间固定资产投资同比持平。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）增长0.05%。1—5月份，全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%；其中，住宅投资27731亿元，下降10.0%。1—5月份，新建商品房销售面积35315万平方米，同比下降2.9%；其中住宅销售面积下降2.6%。新建商品房销售额34091亿元，下降3.8%；其中住宅销售额下降2.8%。来源：财联社

 

【国家统计局：5月份社会消费品零售总额41326亿元 同比增长6.4%】

国家统计局16日发布数据显示，5月份，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额37316亿元，增长7.0%。1—5月份，社会消费品零售总额203171亿元，增长5.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额184324亿元，增长5.6%。来源：财联社

 

【国家统计局：5月规模以上工业增加值同比实际增长5.8%】

国家统计局数据显示，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.8%。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.61%。1—5月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%。来源：财联社

 

【国有企业改革深化提升行动重点改革任务平均完成率超80%】

从6月17日国务院国资委举行的专题推进会上获悉，截至2025年一季度末，各中央企业、各地国有企业改革深化提升行动重点改革任务平均完成率已超过80%。据国务院国资委介绍，总体上看，深化提升行动实施以来，广大国有企业在深化体制机制改革、推动科技创新和产业创新融合方面主动作为，科技创新成果亮点纷呈，战略性新兴产业和未来产业方兴未艾，现代化产业体系加快构建，新质生产力加速培育。同时，改革也积蓄了创新的势能和潜能，增强了未来发展的后劲和潜力。2025年是国有企业改革深化提升行动的收官之年。国务院国资委强调，下一步，要把高质量完成深化提升行动作为今年国企改革的重中之重，务求取得实效。来源：财联社

 

【5月外资增持境内股票较4月进一步增加】

国家外汇管理局6月17日数据显示，5月，银行结汇1927亿美元，售汇1814亿美元；银行代客涉外收入6227亿美元，对外付款5897亿美元。今年前5个月，银行累计结汇9356亿美元，累计售汇9862亿美元；银行代客累计涉外收入32128亿美元，累计对外付款31109亿美元。5月，境内外汇供求总体平衡，外汇市场运行平稳。据国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌介绍：一是跨境资金延续净流入。5月企业、个人等非银行部门跨境资金净流入330亿美元。其中，货物贸易资金净流入保持在较高水平，外资增持境内股票较4月进一步增加，服务贸易、外商投资企业分红派息、对外直接投资等资金净流出总体保持稳定。二是市场预期平稳。5月银行结售汇转为顺差。企业、个人等结汇意愿稳定，购汇需求回落，市场交易理性有序。当前我国经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，将继续为外汇市场稳健运行提供有力支撑。来源：财联社

 

 【2025陆家嘴论坛开幕 央行宣布八项重磅金融开放举措】

2025年陆家嘴论坛开幕式上，中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措。一是设立银行间市场交易报告库。高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。二是设立数字人民币国际运营中心。推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。三是设立个人征信机构。为金融机构提供多元化、差异化的个人征信产品，进一步健全社会征信体系。四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。创新业务规则，支持上海发展离岸贸易。五是发展自贸离岸债。遵循“两头在外”的原则和国际通行的规则标准，拓宽“走出去”企业及“一带一路”共建国家和地区优质企业的融资渠道。六是优化升级自由贸易账户功能。实现优质企业与境外资金高效融通，提升跨境贸易投资自由化便利化水平。七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险。来源：财联社

 

【证监会主席吴清：更好发挥科创板“试验田”作用 设置科创板科创成长层】

2025陆家嘴论坛在上海举办，中国证监会主席吴清在主题演讲中表示，将更好发挥科创板“试验田”作用，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施，统筹推进投融资综合改革和投资者权益保护，加快构建更有利于支持全面创新的资本市场生态。吴清指出，政策措施包括设置科创板科创成长层、重启未盈利企业适用科创板第五套上市标准、对第五套标准上市企业试点引入资深专业机构投资者制度、面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制、扩大第五套标准适用范围等。来源：财联社

 

【证监会：重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市 扩大适用范围 支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用】

证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》。《科创板意见》在持续抓好“科创板八条”落地实施的基础上，以设置专门层次为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革，着力打通支持优质科技型企业发展的堵点难点，同时进一步加强投资者合法权益保护。一方面，设置科创板科创成长层，在科创成长层的定位、企业入层和调出条件、强化信息披露和风险揭示、增加投资者适当性管理等方面明确具体要求。另一方面，围绕增强优质科技型企业的制度包容性适应性，推出6项改革举措，主要包括：一是对于适用科创板第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度。二是面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，进一步提升证券交易所预沟通服务质效。三是扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用。四是支持在审未盈利科技型企业面向老股东开展增资扩股等活动。五是健全支持科创板上市公司发展的制度机制。六是健全科创板投资和融资相协调的市场功能。来源：财联社

 

【白宫：特朗普将在两周内决定是否攻击伊朗】　

据央视新闻，当地时间6月19日，美国白宫就伊朗问题表示，美国总统特朗普将在两周内决定是否攻击伊朗。美国白宫新闻秘书莱维特当天还表示，美国与伊朗的沟通仍在继续。美国总统特朗普称与伊朗谈判“有很大”机会。美国白宫公布的日程安排显示，美国总统特朗普将在未来几天每天听取国家安全委员会针对当前以色列与伊朗冲突的情报简报。特朗普每天都在白宫战情室与国家安全官员会面，考虑是否加入以色列针对伊朗的行动。来源：财联社

 

【6月16日至6月20日多空资金增仓前300名中涨幅最小的20只个股】

（本图中所涉及的个股只作为数据展示，不作推荐与暗示。股市有风险，入市须谨慎！） 

 

【资金动向数据分析】

　　从表1的每日六大战区多空资金进出情况中可以看到，虽然本周空方频频施压，周四沪中大盘战区与深中大盘战区更是资金流出双双超过百亿，但在周一与周三的行情中，多方均全面发力，各战区都有资金进场加仓；同时周二与周五，多方力量在整体上也强于空方。所以就全周而言，本周多方依然占据着优势，资金仍以流入为主。在这种情况下，行情出现连续大幅调整的可能性不大，故此面对当前市场的回探，大家不必过于担忧，反而可在控制好仓位的同时，关注近期有资金在低位连续加仓的优质个股，逢低逐步吸纳。

　　从表2的每日资金流入排行榜前五名来看，本周做多较为积极的有电子半导体板块和元件板块，这两个板块在本周五个交易日内均三度出现在资金流入榜前五名之内。虽然这两个板块都属于科技类板块，但科技类板块中更具人气号召力的计算机应用板块、电子半导体板块都没有跟随大幅做多，所以未能形成科技类板块的群体上攻，场内多方人气提升较为有限。在这种情况下，行情的短期回探很可能还会延续，大家在操作上仍需谨慎。

　　从表3的每日资金流出排行榜前五名来看，本周做空较为积极的是传媒服务板块，该板块在本周五个交易日内三度出现在资金流出榜前五名之内。而上周传媒服务板块还曾连续做多，市场中热点板块的快速变脸会导致追涨的短线投资者快速被套，于是其他投资者就不敢冒然进场，整体做多人气将逐步下降。久而久之，空方力量就会越来越强，行情无法上攻，只得回落整理，

 

【大盘分析】

　　从图2中可以看到，本周一大盘低开后很快就在13日成本均线附近获得支撑，并出现反弹，指数重新站上5日成本均线，可惜未能将上周五的阴线实体完全吞没；周二与周三，尽管大盘连续收盘在5日成本均线上方，却迟迟没有给出进一步上攻的动作，从而导致场内做多人气无法进一步提升；结果周四大盘连续跌破5日与13日两条重要成本均线，市场短期走势快速转弱；周五多方试图反击，但指数却遭到13日成本均线压制，行情无法向上形成突破，只得回落整理，可见市场尚未企稳，后市或有继续下探的可能。从下方的多空资金运行情况来看，本周三与周四，资金均为流出状态，其余三个交易日资金则均为流入，虽然周四的资金流出量较多，但由于资金流入的天数多出一天，所以就全周来说，多方还是略占优势，资金仍以流入为主。在这种情况下，虽然下周初大盘或有向下考验34日成本均线支撑的可能，但只要34日成本均线经受住考验，行情就可能依托着34日成本均线支撑向上发起反击。故此建议大家不要盲目看空，反而可利用市场回探机会，积极关注本周资金流入较多的低位优质个股，逢低逐步吸纳。

 

风险提示：文中观点仅供参考。股市有风险，入市须谨慎！