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【市场信息】

【中央汇金稳市资金浮出水面 二季度2000亿元增持10只宽基ETF】在今年4月初的股市震荡中，中央汇金表示增持了ETF，并首次明确其类“平准基金”定位，极大地提振了市场信心。最新披露的基金二季报显示，中央汇金二季度耗资高达2000亿元，买入10只宽基ETF，成为稳定市场的中流砥柱。随着基金二季报披露完毕，中央汇金增持ETF情况浮出水面。总的来看，二季度，中央汇金增持ETF呈现两大特点：一是增持范围广，包括沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF，持仓较为多元化；二是增持力度大，多只ETF增持金额超过百亿元。来源：财联社

 

【深市首批半年报出炉 四家公司业绩“双增”】7月21日晚，深市首批半年报出炉。5家先“交卷”的公司为沃华医药、聚灿光电、瑞鹄模具、长川科技及*ST聆达。除*ST聆达外，另4家公司上半年的营收和净利润都取得了不同程度的正增长。5家公司中，净利润同比增幅最高的企业为沃华医药。沃华医药上半年实现营业收入4.25亿元，同比增长7.64%；实现归属于上市公司股东的净利润4467.64万元，同比增长303.16%。来源：财联社

 

【中国银河：沪指再创年内新高后关注哪些因素】A股市场投资展望：近期市场行情展现出积极信号，上证指数持续站在3500点上方，A股运行中枢有望迈上新台阶。短期来看，市场有望维持震荡格局。在市场赚钱效应助推投资者积极情绪，叠加股市流动性充裕的环境下，市场向下调整空间有限，向上逻辑将进一步明晰。考虑到7月中央政治局会议即将召开，重点关注政策聚焦领域。同时，中报披露期把握业绩确定性较强的配置机会。中长期来看，A股市场上行趋势不改。以保险资金为代表的中长期资金入市的环境下，A股市场资金面具备坚实支撑。在经济转型背景下，产业趋势向上突破有望催生结构性机会。配置机会：第一，安全边际较高的资产。低估值、高股息特性契合中长期资金配置需求，在外部不确定性与低利率环境下兼具安全边际与收益确定性。近期银行等高股息板块出现短期调整，但中长期配置逻辑依然清晰，建议关注调整后的配置机会。第二，科技成长板块。本周算力方向、AI产业、机器人概念等再度活跃，后续在产业趋势催化下，成长板块有望展现出较高景气度。同时，“十四五”规划收官与“十五五”规划逐渐推进，后续军工板块值得关注。第三，政策提振下的大消费板块。随着外部环境不确定性持续，扩大内需成为长期战略之举，提振消费的重要性凸显。7月中央政治局会议临近，政策预期有望进一步升温。第四，并购重组主题机会来源：财联社

 

【中信建投：结构性行情延续 新赛道仍为胜负手】近期市场热议“高切低”，我们认为当前A股市场结构性分化加深，宏观结构分化加之海外边际压力仍存或将支撑分化结构持续，因此预期“高切低”难以破局，新赛道仍为胜负手。此外，中报预告亦呈现结构分化态势，新赛道多预喜与传统赛道疲软形成对比。行情方面，结构性行情延续，指数震荡上行中枢抬升，杠杆资金加速流入A股，资金聚焦高成长板块，新赛道成为指数突破关键点位的核心动力，无需过度担忧指数波动，聚焦主线逻辑即可。如有外部因素导致短期调整，则是较好的布局机会。行业配置方面，政策支持、技术迭代及需求放量三条主线催化“新机智药”持续景气，红利板块为波动对冲中的辅助配置。重点关注行业包括：电子、通信、医药、有色、新消费、游戏、非银、钢铁、交通运输等。来源：财联社

 

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

   

    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、强势上涨的走势，成交量有所放大。活跃市值同步大涨，资金保持较高的进场积极性。

 

    从上证指数走势来看：股指跳空高开、强势上涨创出阶段新高，成交量明显放大，多空资金净流入量较前几日有所增加，市场总体呈现“量价齐升”的走势。板块结构上，70个板块68个板块上涨，呈现普涨格局，其中雅鲁藏布江下游水电工程开工引发的水泥、基础建设、钢铁等周期类板块明显上涨。前一日早评已经提醒，由于周期类板块中一线和二线蓝筹居多，叠加“反内卷”的政策影响，相关板块资金操作积极性较高，对大盘指数和市场人气起到较为积极地提振。对于相关板块的上涨要做好客观分析：短线看，受益板块大都是低位或前期处于震荡盘整阶段，短期仍有炒作和上涨的空间；中期看，雅鲁藏布江下游水电工程1.2万亿的投资，需10年以上建设周期，对周期板块中期拉动空间有待观察，除了核心受益个股之外，部分个股连续冲高之后会迎来分化，也会对大盘走势形成影响。技术上，股指连续上攻逐步修复去年10月8日“高开低走”放量K线高点位置，3600点整数大关一带仍有一定的技术和心理压力。近期红利价值蓝筹、科技成长和周期类板块均出现了大轮动，市场整体做多积极性得到一定程度地释放。接下来能否强势突破，一方面需要量能的持续配合，另一方面市场的关注点会在7月底的中央政治局会议，以及8月中旬中美关税豁免期到期后的会谈情况。由于上半年GDP增速超预期，7月份中央政治局会议稳经济政策超预期定调的预期在降低，加上中美关税政策的不确定性，资金整体的追涨积极性可能会降低。短线走势上，股指短期快速上涨后，和5日成本均线有一定的乖离。近两日股指均是跳空高开震荡上行，分别在3536.01-3542.57点和3517.28-3518.23点留有跳空缺口，缺口位置对股指的短线运行有一定牵引作用。短期指数再度上冲之后，应关注关键位置的主力资金流向，防止短线指数在3600点一带再度震荡的可能。从0Z指数走势来看：该指数强势上涨创新高，成交量温和放大，沪深两市上涨个股家数和下跌个股家数比超3:1，市场维持较高的赚钱效应。从市场盈亏（CYS13）指标来看，目前该指标数值达到3.3左右，最近大半年指数市场盈亏（CYS13）数值达到4-5区间，可能会迎来短线获利盘抛压引发大盘震荡的走势。从波段结构牛指标组（大盘）来看：牛股比例明显抬升至56.08%，马股比例快速下降至41.70%，熊股比例继续下降至3%以下，牛股数量的明显抬升，说明市场部分横盘蓄势个股开始积极拉升向牛股转化，市场赚钱效应有所提升。不过，近期牛股和马股总体处于纠缠状态，短期拉升的牛股可能会由于板块的轮动再度进入盘整震荡状态。当前操作策略采取稳健的操作策略，总仓位控制在6-7成，短线操作不宜激进追涨连续大涨的品种，重点关注震荡蓄势或调整期间主力资金积极进场、有政策消息加持的方向，连续活跃品种出现筹码松动和资金流出应根据决策信号做好止盈操作。

    

    从昨日多空资金流向来看：70个板块中63个板块资金净流入，仅7个板块资金净流出，整体板块主力资金维持较高的进场积极性。其中专用设备、输变电设备、电气电源设备、普通有色、化学制品、通用机械、证券保险、汽车零部件等板块资金流入居前；计算机应用、银行、计算机设备、白酒、其它交运设备、网络与通信、生物制药、贸易等板块资金流出居前或净流入较少。资金流出居前的板块主要集中在前期强势的银行、金融科技等大金融板块，行业景气度较低的白酒板块上；资金流入居前的板块主要集中在受益于雅鲁藏布江下游水电工程相关的电力设备、钢铁、有色、水泥等板块，以及行业利好消息频发的人工智能板块上。总体上政策消息驱动的板块方向资金操作积极，盘中水泥、钢铁冶炼等周期类板块走强的同时，一度对创业板、深成指市场形成资金的分流，增加相关市场的盘中波动幅度。但是午后再度企稳回升，基本上以最高点收盘，说明震荡中资金有一定的逢低进场动作，尤其是创新药、机器人板块资金保持较高的操作积极性，近期资金短线保持较高的活跃度，题材概念股风格仍占有。市场热点表现为大金融、周期性板块和科技成长板块的大轮动状态。近期持股策略上，应做好金融、周期类和科技成长板块的分仓配置。中线底仓应持股为主，一旦轮动走强连续上涨后，可根据主力资金流向和中线决策信号做好调仓止盈。中报业绩公布期，中线底仓配置上重点关注业绩稳增长、低估值、高股息的红利价值蓝筹，以及高增长、低估值的成长白马股，尤其是主力控盘度连续增加、有牛机构、牛私募进场的个股积极逢低配置。短线选股上从技术层面关注调整充分或刚刚突破重要压力的个股机会，其中有政策消息驱动的个股优先选择。对于前期活跃的热点板块短线震荡调整之后，可在中期支撑位置或者板块指数出现黄金坑机会、主力资金回补积极的时点踏好节奏、做好低吸操作。如图1：

 

 

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