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【市场信息】

【国家外汇局：我国经济运行总体平稳、稳中有进 为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑】国家外汇管理局统计数据显示，截至2026年3月末，我国外汇储备规模为33421亿美元，较2月末下降857亿美元，降幅为2.5%。2026年3月，受全球宏观环境、主要经济体货币政策及预期等因素影响，美元指数上涨，全球主要金融资产价格下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。来源：财联社

 

【特朗普：同意在两周内暂停对伊朗的轰炸和袭击】美国总统特朗普7日表示，同意在两周内暂停对伊朗的轰炸和袭击。特朗普称，“我们收到了伊朗提出的十点建议，并认为这是谈判的可行基础。美国和伊朗几乎就过去争论的各个要点达成了共识，但两周的时间将使协议得以最终确定和完成。”来源：财联社

 

【伊朗称伊美谈判将于10日在伊斯兰堡开始】伊朗最高国家安全委员会当地时间8日凌晨发表声明称，根据最高领袖的建议和最高国家安全委员会批准，接受巴基斯坦提出的停火提议。援引伊朗最高国家安全委员会秘书处声明报道，与美国的谈判将于4月10日在巴基斯坦首都伊斯兰堡开始，为期两周。 来源：财联社

 

【华泰证券A股策略：地缘局势反复下等待右侧信号】当前地缘政治局势具备高度不确定性，采取平衡配置的思路更为稳妥，建议以“泛能源+科技缩圈”对冲。1、泛能源：历史上海外滞胀环境中，泛能源是表现最好的大类板块。本轮地缘冲突持续发酵推动油价上行，进一步催化“能源替代”的逻辑，关注电力、煤化工、电网设备等领域；此外，我国在能源转型领域已构建起全球领先的结构性优势，新能源板块自身亦具备扎实的产业景气支撑，在发电侧经济性提升及储能电池技术领先的背景下，重点关注光伏、储能、锂电池、风电、核电等板块。2、科技缩圈：在通胀中枢预期上行的环境中，科技股板块可能出现分化，即“高位讲故事”的标的面临调整，但主线上有护城河、有定价权、有业绩的强产业趋势方向企业仍有望跑出超额、穿越周期。当前，供需矛盾突出、具备业绩支撑的细分科技领域，具备一定配置价值。来源：财联社

 

【中信建投：中国电力设备出海高景气延续 强预期持续照进现实】中信建投研报指出，中国电力设备出海迎来黄金发展期。2026年1-2月海关数据显示，中国电力变压器出口增速保持40%以上，延续较高增长态势，持续印证海外需求旺盛。分市场来看，美欧市场对变压器需求规模全球领先，需求持续高景气而供需偏紧，中国企业北美出海保持高增长，有望持续提升市场渗透率。欧美虹吸全球产能下，中国企业在中东迎来大放量，2025年中国出口沙特电力变压器金额超60亿元。我们预计，欧美市场需求持续高景气；中东等非美市场需求增加+欧美虹吸全球产能的背景下，中国企业将大有可为。出口头部公司持续兑现基本面，强预期持续照进现实。来源：财联社

 

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    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、小幅上涨的走势，成交量继续处于萎缩状态。活跃市值冲高回落、继续创新低，资金整体进场积极性不高。

 

    从上证指数来看，昨日股指在节前低点位置窄幅震荡、小幅上涨，多空资金净流入192.67亿元，由于美伊释放谈判停火信号，市场风险偏好有所提升，资金有一定的逢低进场动作。成交量明显萎缩，一方面由于“复活节”港股休市，北向资金暂停交易，实际参与市场的资金有限，另一方面中东局势虽有好转，但尚未有实质性的转机，中东局势的不确定性，以及高油价带来经济“滞胀”预期，资金整体追涨积极性不高。从最新消息来看，特朗普同意在两周内暂停对伊朗的轰炸和袭击；伊朗称伊美谈判将于10日在伊斯兰堡开始，这无疑是中东开战以来局势最大的一次积极转变，国际油价盘中大幅跳水，有助于资本市场风险偏好的提升，很明显利好全球资本市场和今日A股的开盘，加上北向资金的回归，有助于今日市场向上反弹修复的力度。国内宏观基本面层面，宏观政策较为积极，一季度经济数据有所回暖，流动性总体充裕，对资本市场形成一定的“托底”效应。如果外部因素对经济运行出现明显扰动，四月底的政治局会议或对稳经济政策有进一步加码的预期。所以，市场中期向上逻辑依然稳固，市场3月底的大幅下挫对中东局势已经有了一定的风险释放，在中东局势好转的消息影响下，市场会对3月底的下跌走势形成强力修复，尤其是航运、消费、金融、科技制造等板块，有望领涨活跃，股指有望向13日和34日成本均线位置修复，短期压力在3980—4000点一带。同时，美伊谈判仍有一定的不确定性，加上特朗普言论和政策的反复性和随机性，市场能否从反弹变反转，还需谈判释放更为积极的信号。从0Z指数走势来看，股指强势上涨，全市场超3900只股票上涨，多空资金净流入489.03亿元，对比上海市场资金流向来看，资金对中小市值品种操作积极性有所提升。成交量总体萎缩，活跃市值震荡下跌继续创新低，显示短线资金进场积极性不高。节后市场的反弹，是中东局势释放相对积极信号后，随着中东局势进一步释放较为积极的信号，市场修复走势有望延续。从波段结构牛（大盘）指标组来看：熊股数量处于上升走势中，马股数量小幅下降，牛股数量总体低位下行状态，可以看出短线赚钱效应提升不明显，一些强势个股处于风险释放阶段，但是熊股数量处于阶段高位，短期超跌反弹修复机会有望增加。近期操作策略应采取稳健策略应对，总仓位控制在6成左右，底仓持股为主；短线仓位可释放参与低位资金流入积极的品种。

 

     从昨日多空资金流向来看，70个板块中59个板块资金净流入，11个板块资金净流出，整体板块主力资金维持一定的进场积极性。其中元件、化学制品、化工新材料、贵重金属、普通有色、石油化工、公共事业、计算机设备等板块资金净流入居前；光学光电子、银行、白酒、航空军工、网络与通信、电气电源设备、通信设备、其他交运设备等板块资金净流出居前。资金流出居前的板块主要集中在前期部分强势的光模块、商业航天、新能源板块，防御性的高股息银行，以及行业景气度相对较差的白酒板块上；资金流入居前的板块主要集中在石油化工、有色金属，PCB等板块上。总体上看，资金风险偏好略有回升。由于中东地缘局势造成的化工、有色等方向的供给失衡，带来的涨价概念走势强势。发改委等多部委宣布开展2026年第二批中央冻猪肉储备工作，对猪肉等养殖概念形成利好，市场机会主要在低位，并且有政策消息驱动的方向上。由于中东局势好转，消费、金融、科技制造等方向机会经过前期震荡之后机会会增加，如AI算力产业链、芯片半导体、航空、消费等方向。同时，一些前期受益于高油价的油气、化工等板块会有承压。当前年报、一季报业绩密集披露，市场短线反弹之后，需防范业绩不及预期、亏损个股业绩风险的释放。选股应继续遵循“业绩确定+低估值+政策催化”三大原则选股。科技成长板块应着眼中线，优先选择研发投入高、订单确定性强的龙头企业，规避单纯题材炒作标的；顺周期板块重点关注具备涨价能力的资源类企业与产能优化后的细分龙头。中东局势影响下，银行、电力、煤炭、公共事业等防御性板块，短期或有震荡，应在震荡调整中低吸为主，其中现金流稳定、股息率超3%的优质标的可重点关注。同时做好长短结合，中线选股应立足于3-6个月时点，对于全年业绩增长较为确定，主力控盘度增加，有牛人牛机构进场、尚未大幅脱离成本的品种可以积极挖掘和耐心持有。短线上积极关注超跌修复板块的机会，尤其是主力逆势增仓积极的科技制造方向个股。如图1：

 

 

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