【市场信息】

【国务院印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》】国务院日前印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》，规划提出，到2030年，粮食安全根基持续夯实，农业质量效益和竞争力不断提高，脱贫攻坚成果持续巩固拓展，农业科技自立自强水平大幅提高，把农业建成现代化大产业取得重要进展，农民收入持续较快增长，宜居宜业和美乡村加快建设，城乡融合发展实现新突破，农业农村高质量发展取得显著成效。来源：财联社

 

【基金回流港股互联网 避开拥挤赛道聚焦确定性】在AI投资逻辑转向业绩确定性、风控提升的背景下，公募资金逐步回流港股互联网资产。多名基金人士分析，抱团股多空分歧扩大通常预示权益市场风险抬升，AI投资逻辑逐步脱离题材炒作、落地真实业绩，资金正在规避拥挤赛道，并在AI赛道重视估值便宜、热度较低的确定性资产。长城基金国际业务部副总经理曲少杰建议，优先布局具备真实AI创收业务的上市企业，避开仅靠概念炒作、AI营收占比偏低的标的。从基本面看，两类标的盈利兑现能力过硬：头部云厂商AI云业务增速维持在40%至60%，垂直AI工具龙头依托自研产品扩充付费客户、盈利稳步改善。他认为，港股AI软硬件选股逻辑对标美股，坚守业绩兑现标准，相较美股同类标的，港股优质资产估值性价比优势突出。来源：财联社

 

【中金2026下半年A股市场展望：把握业绩准绳 建议关注三条主线】中金公司发布2026下半年A股市场展望称，在当前投资者风险偏好抬升、对后市预期普遍较积极的环境下，下半年更需重视外部环境与全球景气产业尤其AI趋势，市场层面关注资金流动性环境的影响。配置上，把握业绩准绳。A股中观层面高景气机会仍然较为丰富，建议关注三条主线：1. AI产业链已需“精挑细选”：AI产业链在商业化取得重要突破后，板块空间已随着基本面预期上修，结合估值、供需关系紧张程度，首选光通信、电子元件等海外供应链的基础设施环节，部分领域如算力前期估值抬升速度高于基本面，需更注重业绩预期匹配。2. 能源瓶颈与转型：AI基建和部分主要国家再工业化将强化全球缺电趋势，高油价也在催化能源转型。新能源受益领域主要是储能电池、电网设备，以及上游的能源金属和电池材料。传统能源相关领域，关注煤化工和电解铝等。3. 周期反转：结合产能周期位置和需求回升，建议关注供需问题临近改善拐点，如工程机械、细分化工品、光学光电子、部分创新药等。此外，当前泛消费领域可能处于偏底部位置，静待内需改善信号；高股息或仍为阶段性、结构性特征。来源：财联社

 

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    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、探底回升后小幅上涨的走势，成交量有所萎缩。活跃市值窄幅整理、同步上涨，资金有小幅回流的动作。

 

    从上证指数走势来看，受美伊谈判再度拉扯国际油价一度冲高的影响，昨日早盘日韩股市出现一定的调整，对A股早盘走势形成一定的拖累。最终市场探底回升小幅上涨，多空资金净流入335.20亿元，可以看出市场做空动能得到一定程度地释放，主力资金有一定的逢低进场动作。板块结构上，70个板块仅有11个板块上涨，其中有色金属、银行以及部分硬科技板块走强，近期有所活跃的消费、电力，以及基建等板块跌幅较大。整体上来看高股息品种对大盘指数有积极的稳定作用，部分超跌硬科技方向再度活跃。这也印证了之前早评一直提醒的，科技主线逻辑不变，短线获利盘抛压带来的震荡和连续调整后，会有超跌机会的出现。不过，科技板块中的细分龙头的再度走强，对行业景气度相对较差的消费、基建板块，以及高位的部分题材股有一定的资金分流，导致市场再度出现“指数稳，个股弱”的局面。市场处于连续调整之后的资金高低切换和调仓阶段，在市场成交量总体萎缩的市况下，板块之间的快速轮动和大开大合导致资金短期信心的修复仍需要时间。加上中东局势，以及美联储货币政策的扰动，短期资金总体的风险偏好难以大幅回升。市场从5月14日以来，已经调整有3周时间，经过科技板块的分化调整，以及消费、基建板块活跃后震荡，市场整体做空动能得到一定程度的释放。中央政治局会议“稳定和增强资本市场信心”的政策定调，以及经济基本面总体稳定增长的态度下，市场难有连续下跌的系统性风险。硬科技板块中部分细分龙头再度迎来资金的回补，有助于缓解科技板块的获利盘的抛压，市场结构性机会会逐步增加，近期股指有望围绕4000—4050点构筑阶段的底部。技术上，短线股指探底回升之后，仍在5日、13日、34日成本均线下方运行，成交量总体萎缩，短期增量资金进场力度稍显不足，短期技术走势尚未扭转，若指数再度站上13日成本均线，多空资金同步明显进场，市场趋势将好转并有向4150-4200点修复的技术基础。从0Z指数走势来看，股指探底回升、小幅下跌，全市场下跌个股家数和上涨个股家数比超过2:1，整体赚钱效应不高。昨日股指盘中调整，市场盈亏（CYS13）一度接近-5的群体性超跌状态。同时，5月14日以来该指数振幅接近10%，市场的结构性风险得到一定程度地释放。短期均线和筹码密集峰有一定的技术压力和解套盘的抛压，在成交量萎缩增量资金进场力度不强的背景下，注意股指探底回升后再度震荡的可能，如果二次震荡阶段主力资金再度进场，阶段底部构筑成功率的概率较高。当前操作上应继续采取稳健策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，手中短线品种应根据主力资金流向和短线决策信号做好仓位调整，可小仓位参与低位品种的反弹机会。

 

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中34个板块资金净流入，36个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性没有明显提升。其中通信设备、元件、光学光电子、电子半导体、普通有色、贵重金属、专用设备、电气电源设备等板块资金净流入居前；传媒服务、计算机应用、输变电设备、西药、生物制药、白酒、饲料养殖、基础建设等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在前一日有所活跃的软件和人工智能应用端相关板块，近期相对强势的电力设备板块，以及行业景气度相对较差的消费、基建等板块上；资金净流入居前的板块主要集中在近期风险集中释放的硬科技板块，受益于涨价概念的有色金属，以及行业景气度总体较高的电气电源设备等板块上。目前来看，市场机会主要还是行业景气度较高的硬科技方向，以及部分超跌品种上；消费基建等行业景气度相对较差的板块短线反弹之后资金持续力度不强，近期有二次探底的走势，近期市场的机会可能会聚焦成长性较高和超跌品种上。产业趋势较强的半导体、AI产业链中业绩增长明确，成长性高的龙头品种低吸机会。但是，高估值、蹭热点品种需防范反弹后继续下跌的风险。在油价高企、全球能源转型的背景下，新能源方向的光伏、电池龙头、电网设备需求较为确定，中期机会较好。在市场筑底阶段，确定性高的红利蓝筹品种资金配置需求会增加。当前仓位配置和选股策略上，继续采取“避高就低”和“哑铃策略”，底仓一方面可逢低配置业绩稳定、高分红的红利蓝筹；另一方面可关注业绩增长明确、估值相对合理的公司，优先选择研发投入高、订单确定性强、财报增长较高的科技制造龙头企业，尤其是短线超跌至牛机构、牛私募成本线之下的个股重点挖掘和配置。短线操作上，对于科技制造板块，前期资金介入较深，近期技术超跌较大品种，优选主力资金进场力度大的品种小仓位参与。如图1：

 

 

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