【市场信息】

【特朗普称美伊协议内容将在19日签署后公布】当地时间6月15日，美国总统特朗普表示，霍尔木兹海峡“已经部分开放”，并将于周五（6月19日）全面开放，届时，美国和伊朗将正式签署一份谅解备忘录。特朗普称，伊朗绝不会拥有核武器。他表示，希望能和伊朗建立良好的关系。特朗普还表示，关于美伊协议的正式签署，他本人可能参与，也可能不参与，而美国副总统万斯将参与签署协议。美伊协议内容将在19日正式签署后对外公布。特朗普称，在伊朗履行其应尽义务之前，不会解除对其制裁。来源：财联社

 

【国泰海通：不确定性落地，中国股市新一轮上升窗口期打开】不确定性在端午节前落地，中国股市新一轮上升窗口期打开。在过去一两周，部分投资人对美伊形势、通胀形势以及美联储是否加息存有疑虑。国泰海通是看好中国市场的坚定力量，不确定因素会在中国端午节前逐步落地，新一轮中国股市上升窗口期打开：1)不确定性下降：6月国际油价降至80-90美元/桶区间，美国通胀与紧缩预期环比加速度最大时点或达峰。伴随战争降温与通航改善，通胀预期未来有望下调，此外美联储加减息决议也会在中国端午节前落地。2)增长预期上修：5月强劲的中国出口数据，不仅回应了市场质疑，也预示A股中报改善。反映的是全球AI资本开支与能源转型庞大需求，以及产业链的短缺；美国?Anthropic的AGI最新进展也有望推升AI能力边界与应用需求的预期。也带来中国产业创新、追赶以及全球竞争的历史性机会。3)增量入市共振：无风险收益下沉，形成持续的财富管理需求与更强的中国市场承托力。新一轮增强资本市场包容性的改革箭在弦上，除此之外6月来公告减持减量、私募备案与公募审批提速，有望在端午节后形成实质的增量入市能力；在年中630考核前后绝对收益权益配置也有望回流，有助于结构扩散与市场平衡。就如我们在6月3日中期策略所判，短暂“阵雨”后中国市场三季度会有不错的表现，有望走出新高。来源：财联社

 

【华泰证券： 关注动力电池和氢能产业链投资机会】华泰证券研报表示，6月11日，交通运输部、国家发展改革委等十一部门联合印发《推动新能源重卡规模化应用实施方案》，明确提出到2030年，新能源重卡销量渗透率达到40%，保有量突破160万辆，占比达到约20%。华泰证券认为，《方案》文件是国内首次针对重卡这一高能耗、高电池量细分领域提出全国性量化目标，并将充换电等基础设施建设纳入整体规划，实现多场景、多技术协同推进，利好国内动力电池及绿氢产业链。关注动力电池和氢能产业链两大投资机遇：1. 动力电池：受益于国内商用车与海外乘用车电动化共振。2. 氢能：随着燃料电池重卡进入规模化推广阶段，产业链中项目运营商及电解槽环节有望同步受益。来源：财联社

 

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    昨日沪深主要股指呈现高开高走、强势大涨的走势，成交量较上周五略有萎缩。活跃市值同步强势上涨，资金进场积极性大幅增加。

 

    从上证指数走势来看，周一股指高开高走、强势大涨，逼近4100点整数大关，成交量维持在相对高位，多空资金净流入641.37亿元，主力维持较高的进场积极性。市场短期强势上行的核心原因，外部因素上，美伊达成和平谅解备忘录，中东地缘不确定性大幅降低，原油价格大幅下跌，缓解了市场对通胀风险的担忧，促使全球资本市场风险偏好大幅提升。内部因素上，AI硬科技板块资金大幅回补，市场整体做多积极性得到明显的激活。短期股指强势大涨站上13日、34日成本均线，并且突破5月14日行情调整以来形成的下降趋势线，短期调整趋势得到扭转，市场阶段性调整已经结束，进入新的上涨波段。但是，市场经过短期的大幅上涨之后，总体上会延续震荡上行的走势。外部因素上，美联储6月议息会议即将召开，目前市场对美联储的利率决议预期是按兵不动，维持利率不变。不过，新主席沃什的“首秀”定调成为市场的关注焦点。如果美联储释放超预期的鹰派信号，美债收益率可能会进一步上行，将对高估值的科技成长股形成一定的压制，增加外围股市波动。如果表现偏鸽派或温和，市场风险偏好会继续修复，这是影响本周市场走势的核心变量。内部因素上，今日开始会陆续公布5月份经济数据，同时6月下旬和7月，上市公司中报业绩预披露临近，市场运行的逻辑从前期的资金和题材炒作转为“盈利兑现”的阶段，在市场超跌反弹之后，个股走势会分化。技术上，股指连续上涨之后，面临前期4100-4200点的技术压力和筹码密集峰，短期成交量逐步萎缩，增量资金进场持续性有待观察，叠加端午小长假的临近，再度冲高后资金观望态度会有所增加，股指会从之前的3950—4050点震荡区间，转为4050—4150点强势震荡。从0Z指数走势来看，上周股指在市场盈亏达到-5以下群体性超跌状态之后，出现强势反弹走势，主力资金进场较为积极，结构性的超跌反弹走势仍会延续。市场经过两日的反弹之后，市场盈亏（CYS13）数值从-5以下回升至-1.59%，如果再度冲高达到0轴上方，意味着短期市场累积一定的短线获利盘，部分前期解套盘会有抛压，关注反弹中主力资金流向，防止短线震荡调整的压力。当前操作上应继续采取稳健策略应对，低吸不追高操作，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，手中短线品种反弹过程中应根据主力资金流向和短线决策信号做好仓位调整，仓位控制较好的投资者可适当参与超跌反弹机会。

 

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中52个板块资金净流入，18个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所提升。其中元件、光学光电子、电子半导体、通信设备、专用设备、化工新材料、贵重金属、通用机械等板块资金净流入居前；煤炭炼焦、水电、生物制药、饮料低度酒、白酒、西药、石油化工、航空军工等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在防御性的高股息、消费板块，上周一度活跃的商业航天板块，以及受国际油价调整影响的石油石化板块上；资金净流入居前的板块主要集中在硬科技相关的芯片半导体、上游新材料、机器人等科技制造板块上。整体资金的风险偏好大幅抬升，科技制造板块的再度走强，尤其是CPO、PCB等细分龙头品种的走强，激发市场整体做多的积极性。目前AI硬科技方向由于细分行业资本开支增长，以及细分龙头的业绩兑现，叠加前期资金介入较深，CPO、PCB、存储、算力仍是中期主线方向。受益于供给收缩、叠加通胀中枢的抬升，部分有色金属资源品会有结构性的机会。和算力加速建设相关业绩总体较好的电力设备、储能、动力电池等方向机会较大，尤其是材料上游和出海业务占比较高的行业龙头。但是，要警惕纯题材炒作的高估值和绩差股，防止在业绩预告期在读调整的风险。在科技股活跃的阶段，高股息红利蓝筹品种阶段性走势受到压制，由于业绩的确定和高分红的特点，短线震荡之后仍会得到资金的中线布局，未来主线大概率是高股息和硬科技龙头。同时，部分调整充分或超跌基本面没有大风险、短线没有大幅反弹的品种有短线交易性机会。当前仓位配置和选股策略上，继续采取“杠铃策略”并遵守“避高就低”原则，做好分仓配置，底仓一方面可逢低配置业绩稳定、高分红的红利蓝筹；另一方面可关注业绩增长明确、估值相对合理的公司，优先选择研发投入高、订单确定性强、财报增长较高的科技制造龙头企业，尤其是短线超跌至牛机构、牛私募成本线之下的个股重点挖掘和配置。短线操作上，对于科技制造板块，前期资金介入较深，近期技术超跌程度较大品种，优选有政策消息催化和主力资金进场力度大的品种小仓位参与。如图1：

 

 

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