【市场信息】

【国家统计局：6月份居民消费价格同比上涨1.0%  全国工业生产者出厂价格同比上涨4.1%】国家统计局数据显示 ，2026年6月份，全国居民消费价格同比上涨1.0%。其中，城市上涨1.0%，农村上涨0.8%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨0.8%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.0%。6月份，全国居民消费价格环比下降0.3%。其中，城市下降0.4%，农村下降0.3%；食品价格下降0.4%，非食品价格下降0.3%；消费品价格下降0.6%，服务价格持平。2026年6月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨4.1%，环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比上涨6.4%，环比下降0.2%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期上涨1.5%，工业生产者购进价格上涨2.4%。来源：财联社

 

【国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》 到2030年新型储能装机容量力争达到3亿千瓦】7月9日，国务院印发《“十五五”碳达峰行动方案》，为我国如期实现2030年前二氧化碳排放达到峰值目标描绘了“路线图”。接下来五年，我国能源结构将进一步调整优化。“十五五”时期是碳达峰的关键期、攻坚期，既要完成2030年国家自主贡献目标，也要为“十六五”碳排放总量稳步下降打下坚实基础。《行动方案》结合行业领域重点工作，系统部署了22项重点任务、6项重大工程。此次《行动方案》明确了具体时间表、路线图、重点任务和重大工程等。提出到2030年，我国单位国内生产总值二氧化碳排放比2025年降低17%，非化石能源消费占比达到25%，确保如期实现碳达峰目标，为实现2035年国家自主贡献目标、推进碳中和奠定坚实基础。并且把“加快能源结构调整优化”放在首个重点任务。来源：财联社

 

【高盛：中国AI公司市值与市场空间严重错配 估值上行空间充足】在题为《投资策略：做多中国AI价值链》的报告中，高盛分析师Louis Mille写道：“中国AI行业已正式进入我们的视野之中。” 其原因在于“大规模国家支持、激增的全球需求以及结构性资本轮动的空前结合，使得中国AI成为当今科技领域最引人注目的增长故事之一。”高盛提出了三个关键点来佐证其投资论点：①中国AI公司市值与市场空间严重错配，估值上行空间充足，自2022年底以来，全球人工智能相关上市公司总市值累计新增了34万亿美元，但中国股票的贡献占比偏低。当前中国AI板块总市值仅约4万亿美元，对比其自身产业优势而言，这一数字过低。中国是全球人工智能生态不可或缺的一部分，约占全球人工智能相关市值和营收的10%/16%，但全球共同基金经理对其配置严重不足——截至2026年1月，他们仅将全球科技板块投资组合的1.2%配置于中国股票。②中国AI产业链具备被市场低估的独特竞争优势。中国致力实现科技自主可控。高盛指出，中国在全球AI供应链中拥有独特的竞争优势和比较优势，特别是尚未获得股市充分估值的基础设施、电力和半导体领域。高盛认为，中国AI并非泡沫：高盛全球投资研究部估计，中国AI通过提高效率和创造新利润带来的潜在经济效益，可能比当前 AI股票价格中所反映的预期高出50%至100%。③中国AI板块表现相对其他中国资产更强，资金正结构性增配。高盛指出，近来中国AI板块表现相对其他中国资产更强，资金正在结构性增配，尽管目前仍大幅跑输美国AI板块。高盛观察到，中国硬件行业国内格局正发生结构性转变，并认为当前的上涨趋势具有结构性而非暂时性的特征。来源：财联社

 

【摩根士丹利王滢：未来几个月资金将逐步重新配置中国市场】摩根士丹利中国首席股票策略师王滢发布最新观点称，过去一周，A股及港股市场的表现优于区域及全球其他市场，而多数其他市场的波动率则大幅上升。“在近期的市场反馈报告中，我们曾强调全球投资者对中国股票的兴趣正在上升，因此预计未来几个月资金将逐步重新配置到中国市场。”王滢表示。在上周的报告中，王滢提及，近期摩根士丹利团队的路演覆盖了亚洲、大洋洲、欧洲和北美洲，总体而言，投资者对中国股票的兴趣高于此前预期。大多数投资者表示考虑增加中国股票仓位，但并不急于行动。海外投资者考虑增加中国资产敞口的原因主要是多元化配置需求，以及潜在的政策支持。展望未来，王滢表示，7月底至8月将是中国市场实现可持续复苏的关键时期，原因在于电商板块二季度业绩将确认价格竞争对盈利的冲击正趋于消失，以及AI商业化前景取得进一步进展。短期波动可能持续，全球市场仍在寻求企稳，对中国股票显著低配的投资者，可考虑利用此机会逢低吸纳基本面稳健的优质标的。来源：财联社

 

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

 

    昨日沪深主要股指呈现高开震荡、探底回升后强势上涨走势，成交量较前两个交易日有所放大。活跃市值探底回升、强势上涨，资金整体有较为积极的回流动作。

 

    消息面，6月份CPI和PPI数据公布，CPI同比上涨1%，较5月份回落0.2%；PPI同比增长4.1%，较5月份增长0.2%。数据显示，消费终端修复偏弱，内需仍是当前经济较大的短板。由于CPI总体低位，意味着未来货币政策有放松的空间。经济总体呈现典型的“K型”复苏格局，上游资源品、高端科技制造景气度上行，传统中游加工、消费修复疲软，硬科技龙头仍是主线机会，高股息资源品有一定的机会，消费和传统周期类方向机会相对较弱。从上证指数走势来看：周四股指探底回升强势上涨，成交量略有放大，多空资金净流入483.29亿元，主力资金进场积极性有所提升。板块结构上，电子半导体、元件、光学光电子、计算机设备、通信设备等科技成长板块涨幅居前；餐饮旅游、煤炭炼焦、钢铁冶炼、食品加工、高速公路、白酒等消费和高股息板块跌幅明显。市场再度进入科技制造强、消费和传统行业弱的局面。科技板块的走强，一方面行业景气度总体较高，另一方面近期连续震荡调整，部分板块已经出现群体性超跌状态。在市场成交量没有明显放大的存量博弈下，科技板块的走强对其他板块再度形成资金的分流。同时，科技板块的走强有助于市场做多积极性的修复。不过，科技板块中部分品种的走强是以超跌反弹走势为主，在中报业绩公布的窗口期，资金会集中流向有业绩支撑、估值合理的行业龙头上，部分个股超跌反弹之后会受到解套盘的抛压，整体资金的做多积极性难以大幅持续的回升。在科技板块调整期间活跃的消费等板块短线或有承压，由于相关方向中一线和二线品种较多，对大盘走势或形成一定的制约。短线走势上，近期早评提醒的6月8日低点位置有一定的技术和心理支撑，股指强势反弹之后，短线面临前期高点和筹码密集峰，以及5月14日调整以来形成的下降趋势线的压力，注意临近4050—4100点区间的资金流向，防止短线再度震荡和整固的走势。股指能否对上述压力区形成技术突破，还需经济数据和政策的进一步指引。目前高新科技方向维持较高的景气度，重点关注6月份地产、消费等数据，以及7月底中央政治局会议的定调，如果政策对消费、地产有进一步的政策加强，市场有进一步向上运行的基础。否则，股指会围绕3900—4100点区间震荡的走势。从0Z指数走势来看，股指探底回升、小幅上涨，全市场下跌个股家数仍多于上涨个股家数，多空资金净流入超千亿，对比上海市场资金流向来看，资金主要活跃在中小市值品种上。由于昨日市场下探过程中，市场盈亏（CYS13）指标达到-5以下，出现群体性超跌状态，同时多空资金流入明显，短期市场仍有反弹修复的空间。短线技术压力位关注5日成本均线和筹码密集峰的位置。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，仓位较重的投资者应关注短线品种反弹过程中关键位置的主力资金流向，做好仓位的调整，仓位控制合理的投资者可适当参与超跌反弹机会。

 

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中47个板块资金净流入，23个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所回升。其中元件、电子半导体、光学光电子、通信设备、计算机设备、专用设备、计算机应用、电气电源设备等板块资金净流入居前；普通有色、银行、白酒、运输物流、钢铁冶炼、贵重金属、船舶制造、百货零售等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在高股息的银行板块，消费板块，以及传统的周期类板块上；资金净流入居前的板块主要集中在半导体产业链、AI算力硬件，以及新能源等板块上。总体上，前期超跌的科技制造板块资金回流积极，但是对消费、高股息等方向形成了一定的资金分流。对于科技板块的机会近期早评已经多次强调，AI算力产业链，以及半导体方向，经过短线的震荡调整之后，业绩增长明确和估值相对合理的品种仍是下半年的主线机会，在市场临近黄金坑位置的时点，连续调整的科技板块会有修复反弹的机会。对于科技板块的强势反弹也要一分为二看待，其中部分高估值和透支业绩的品种，短期的上涨是以超跌反弹走势为主，应注意前期高点或重要技术压力位解套盘抛压带来的二次调整的风险。对于有业绩支撑、估值合理的品种经过短线拥挤度的释放之后，有望中线继续走高。消费、地产基建，以及传统的周期类板块，由于行业景气度没有明显的好转，短期会受到科技板块的资金分流继续震荡，相关板块的市场机会需关注7月底中央政治局会议是否有超预期的政策指引。高股息方向和科技制造走势形成“跷跷板”的走势，短期会进入震荡调整走势中，一旦科技板块整体超跌反弹后出现震荡，高股息品种的防御性价值会再度显现，震荡中可关注业绩稳定、估值低位的品种作为底仓配置。电力设备、储能、工程机械等方向，由于AI的发展、出口拉动和政策支持，会有一定的修复机会，短线弹性相对较小，可适当关注。当前选股上，应加大业绩和估值维度的选股，优选业绩增长明确、估值合理的成长白马和红利蓝筹。短线上，对于基本面良好的科技制造等方向的超跌、主力资金进场积极性的品种，可根据决策信号小仓位参与。如图1：

 

 

    本文反映当前观点，该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯来源于公开信息，本文仅供参考，不构成投资建议，祝投资顺利！ 如果您看懂了，一定要点“完全看懂了”按钮。最后不要忘了点“顶”哦！