（北京指南针科技发展股份有限公司提供）

【市场信息】

【伊朗称与阿曼接近达成协议 海峡现有两条航道将关闭】伊朗副外长加里巴巴迪5日表示，伊朗和阿曼关于商业船舶通行霍尔木兹海峡的协议已接近最终敲定，届时伊朗一侧管控的北部航道和靠近阿曼一侧的南部航道均将关闭。据伊朗伊斯兰共和国通讯社5日报道，加里巴巴迪在接受采访时说，将在霍尔木兹海峡建立一种不同于过去60年的新通行模式。目前经阿曼领海的南部航道和位于伊朗领海内的北部航道均将关闭。根据新设定的航道，商业船舶进入霍尔木兹海峡以及驶离海峡的部分航程经过伊朗领海。但新航道同样为临时航道，预计可使用2至4个月。加里巴巴迪否认有关伊美正在谈判的说法，但表示伊朗收到美方信息，并称美方表示准备恢复履行此前签署的谅解备忘录中的承诺。来源：财联社

 

【中信建投：定价回归基本面 把握成长修复窗口】中信建投研报指出，7月A股整体回调，成长风格深度调整。上证综指、创业板指分别下跌6.4%、23.0%，小盘成长承压显著；煤炭、石油石化、银行逆势上涨。创业板指滚动月跌幅达20%，随着中报披露及海外科技事件扰动落地，市场定价逻辑回归基本面，关注科技成长估值修复机会。景气度方面，科技制造与工业金属景气占优：存储涨价持续演绎，海外云厂商资本开支持续上修；工业机器人产量同比高增28%，自动化资本开支持续兑现；工业金属库存低位叠加供给约束，价格获供需两端支撑。配置上，建议关注7月超跌但景气度仍在上行的科技成长反弹机会，同时兼顾业绩改善确定性较强的周期与制造方向。来源：财联社

 

【华泰证券：电网设备板块估值修复与催化空间并存】华泰证券研报表示，电网设备板块前期伴随出口海外市场高景气+国内“十五五”四万亿投资规划落地，市场对于板块业绩预期与估值定价不断上修，并于今年3月初创下新高；此后受到中东冲突、市场风格转换以及板块业绩承压等影响，进入持续的调整阶段。当前认为市场对于二季报的业绩预期交易已经相对充分，板块整体估值已处低位。再次强调电网设备出海的中长期逻辑依然坚挺，企业订单层面表现较好，部分标的有望加速突破海外市场；同时国内主网标的二季报业绩与中期订单均存在较强支撑；板块整体估值修复与催化空间并存。来源：财联社

 

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

 

    昨日沪深主要股指呈现低开高走、强势上涨的走势，成交量温和放大。活跃市值同步放量强势反弹，资金有明显的进场积极性。

 

    从上证指数走势来看：周三股指强势上涨，成交量温和放大，多空资金净流入616.83亿元，短期走势有所转强。板块结构上，70个板块中59个板块上涨，11个板块下跌，其中贵重金属、电子半导体、元件、黄金、金属非金属新材料、化工新材料、普通有色等板块涨幅居前，银行、高速公路、中药、水电、渔业、白酒、机场港口、农产品等板块下跌居前，总体上科技成长和上游新材料等上半年活跃、近期跌幅大的板块涨幅居前，资金继续维持一定的风险偏好。市场的强势上涨走势，主要是前期超跌过后，仍处于反弹修复当中，超跌居前的科技股板块受到海外科技股修复的提振出现强势修复反弹走势。科技股的持续反弹对市场资金做多积极性有明显的提升，但目前中报业绩披露即将进入高峰期，市场超跌反弹修复之后，行业景气度和上市公司业绩是驱动板块和个股持续活跃的关键，部分高估值品种反弹修复后仍有震荡的风险。同时，近期科技股的走强和外围科技股的表现较为关键，海外英伟达等科技巨头的财报和资本开支是AI产业链景气度方向的重要判断，在国内外业绩的验证阶段，科技股连续反弹后资金整体追涨积极性或会减弱。股指临近无穷成本均线和6月份调整以来的下降趋势线位置，短线3900点一带有一定的技术和心理压力。短期超跌反弹修复后，部分行业和个股或面临获利盘和解套盘的抛压，密切关注3900点主力资金流向，防止短线震荡的可能。目前股指站稳3800点之后，重回以4000点为中枢的3800点—4200点的箱体震荡区间，4000点及上方技术和心理压力较大。中期走势上，8月中下旬是中报业绩风险释放的集中时段，完成超跌反弹修复的品种会有震荡和分化，近期股指会在3800—4000点的下箱体运行，后续能否突破向上转强，需要关注稳经济政策落地情况。从0Z指数走势来看，股指继续强势反弹修复，多空资金净流入1376.64亿元，全市场上涨个股家数和下跌个股家数比继续超2:1，科技股的持续走强对市场人气和资金的做多积极性有明显的提振。市场短线站上34日成本均线，强势格局明显，股指距离筹码密集峰有一定的真空地带，仍有向上修复并向无穷成本均线一带靠拢的趋势。同时要注意的是，市场盈亏（CYS13）指标数值已经修复至附近3，从历史走势来看，该指标数值达到3-4区间有震荡的需求，密切关注关键技术压力位多空资金流向，防范获利盘和解套盘抛压带来大盘震荡和个股分化的风险。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，仓位较重的投资者应根据大盘和个股关键位置的资金流向和决策信号，借个股反弹做好仓位的调整；仓位控制得当的投资者可小仓位参与结构性的超跌反弹机会，并根据短线决策信号做好止盈或止损操作。

 

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中57个板块资金净流入，13个板块资金净流出，整体板块主力资金维持较高的进场积极性。其中元件、电子半导体、计算机应用、通信设备、光学光电子、电气电源设备、计算机设备、专用设备等板块资金净流入居前；银行、证券保险、汽车制造及服务、白酒、基础建设、运输物流、饲料养殖、钢铁冶炼等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在高股息的银行、消费，以及基建周期等板块上；资金净流入居前的板块主要集中在前期跌幅较大的半导体、芯片、新能源、上游材料等科技成长板块上，资金整体维持较高的风险，科技成长板块继续反弹修复。技术上，元件、电子半导体等板块连续修复后，即将面临34日和无穷成本均线的压力，8月份是中报业绩密集披露和海外科技巨头的财报公布阶段，行业景气度和业绩验证是后续板块和个股能否从反弹转向反转的关键，部分高估值品种超跌反弹持续冲高后或面临解套和获利盘的抛压，注意短线回落的风险。近期科技板块强势上涨的同时，部分高股息品种出现震荡回落走势，但基于盈利的确定性和高分红的回报，部分红利蓝筹仍是底仓配置的重要方向，可逢低关注和配置。贵重金属和小金属受到供需改善，以及涨价的影响有结构性机会。消费方向，由于社会零售总额数据没有明显好转，传统消费行业景气度不高，在增量政策没有超预期落地之前，机会相对偏弱；一些创新药、智能驾驶等具备科技成长属性的方向有进一步机会。目前出口增速较为强劲，业绩稳定增长的出海方向上市公司机会可继续关注。近期选股上应继续秉承“避高就低”原则，并做好长短组合和分仓配置，短线对于技术超跌+行业景气度高或有政策驱动的品种，尤其是低位反弹不充分的科技成长股可适当参与。中线选股上，应加大业绩和估值维度的选股，优先业绩增长明确、估值合理的成长白马和红利蓝筹，尤其是中报业绩公布后，牛机构、牛私募进场力度大、尚未大幅脱离成本的品种可逢低配置。如图1：

 

 

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