【市场信息】

【潘功胜：中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策】二十国集团（G20）8月31日至9月1日在美国阿什维尔召开今年第二次财长和央行行长会议。会议讨论了全球经济形势与前景、促进经济增长、全球失衡、发展中国家主权债务等议题。中国人民银行行长潘功胜出席会议并发言。他在会上表示，中方从不刻意追求贸易顺差。潘功胜还表示，中国经济运行总体平稳向好，结构持续优化，高质量发展不断取得新进展，金融市场平稳运行，经济长期向好的基本面与支撑条件没有改变。中国政府坚持并持续推进经济结构的转型升级，并将此作为“十五五”规划的战略重点。“中方从不刻意追求贸易顺差，坚持扩大内需、坚持高水平对外开放，以中国大市场为各方提供新机遇，为新一轮全球经济动态平衡贡献力量。”潘功胜表示。他还提到，中国人民银行将持续推进货币政策框架转型，完善利率体系，继续实施好适度宽松的货币政策，为中国经济稳定增长和金融市场的平稳运行营造良好的货币金融环境。来源：财联社

 

【中外资机构：沃什发言虽偏鹰派 美联储9月加息未成定局】曾于2018年9月至2022年1月担任美联储副主席的品浩（PIMCO）纽约办公室董事总经理、全球经济顾问理查德·克拉里达（Richard Clarida）认为，沃什演讲中最具市场影响力的表述是：除非“潜在通胀正在清晰且以足够快的速度向我们的目标靠拢……否则我们仍有工作要做”。克拉里达指出，沃什明确表示今夏通胀数据好于预期“并未让我认为潜在通胀趋势已出现实质性改善”，并判断当前金融环境并不具有限制性。市场似乎将上述言论解读为他有意释放的信号，即在9月会议上讨论加息已在考虑之中。在克拉里达看来，将于9月议息会议前几天公布的8月CPI数据至关重要，这份最新数据很可能决定FOMC十二位投票委员中是否有多数人认为有足够理由支持加息。景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭的观点相对温和。他认为，尽管杰克逊霍尔会议提高了市场对加息的预期，但9月加息尚未成为定局。赵耀庭指出，沃什希望减少对前瞻指引的依赖，并未明确释放9月加息信号，未来公布的通胀和劳动力市场数据将至关重要。来源：财联社

 

【普华永道预计到2050年全球数据中心累计投资将达到31.6万亿美元】普华永道预计，为满足全球不断增长的人工智能(AI)需求，到2050年全球数据中心累计支出将达到31.6万亿美元，投资规模将超过铁路、互联网和电气化等历史性基础设施建设浪潮。普华永道周三发布报告称，如果AI普及速度超过其“基准情景”预期，未来约25年的数据中心支出甚至可能达到50万亿美元。相比之下，美国国内生产总值(GDP)目前约为30万亿美元。随着消费者、企业和政府越来越多地使用AI，微软、亚马逊等科技巨头以及规模较小的数据中心运营商正快速在全球建设新的算力设施。大部分投资将用于数据中心的内部设备，包括AI芯片、存储芯片、网络设备和服务器。来源：财联社

 

【瑞银 最新发声：“慢牛”行情可期】9月1日，第23届瑞银证券中国A股研讨会在深圳开幕，主题为“蓝图再展万象更新”。本次研讨会参会人数超过1000人、参会企业超120家，均创历史新高，欧美及中东投资者亦积极参与。瑞银全球研究部亚太区总监连沛堃在媒体会上表示，中国市场不应仅被视为全球资产配置中的“可选项”，而应成为“重要组成部分”。针对近期A股调整，连沛堃认为，这更多体现为前期上涨后的风险释放，而非中长期趋势的根本性逆转。随着融资余额回落、市场去杠杆接近尾声，叠加积极因素加速积累，下半年“慢牛”行情有望延续。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊预计，2026年A股整体盈利增速约为15%，明显高于去年的3%。二季度盈利增长明显加快，营业收入改善与利润率回升共同构成盈利修复基础。科创板二季度单季盈利同比增幅超300%（剔除新股后仍超100%），创业板盈利增速亦升至40%以上。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，7月科技股调整主要受全球AI叙事变化、仓位拥挤和杠杆资金撤出三因素影响，目前这些压力已明显缓解，科技股估值回到更合理水平，当前可以重新买入科技股。来源：财联社

 

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    昨日沪深主要股指呈现低开低走、整体下跌的走势，成交量总体萎缩。活跃市值同步明显调整，并创阶段新低，资金短线有一定的离场动作。

 

    从上证指数走势来看：周三股指跳空低开、震荡调整，成交量明显萎缩，多空资金小幅净流出14.54亿元，短期资金有一定的离场动作。板块结构上，70个板块中仅航空军工、旅游餐饮、船舶制造、服装家纺、汽车零部件上涨，种植业、渔业、煤炭炼焦、农产品加工、贵重金属、化肥农药等板块跌幅居前，市场整体风险偏好明显降低，赚钱效应下降。造成市场的调整原因，一方面近期股市连续修复至4000点附近，技术上临近4258点调整以来的下降趋势线和筹码密集峰位置压力，叠加量能萎缩，增量资金进场意愿不足，短线本身面临获利盘和解套盘的抛压。另一方面，外部因素上，中东局势再度升级，国际原油价格上涨推升通胀预期，美债收益率攀升至高位，市场对美联储加息升温，资金短期避险情绪有所增加，尤其对科技成长股形成压制，也加大了农业、影视传媒等短期题材的退潮，从而制约市场整体积极性。目前国内政策对经济托底力度增强，市场总体运行以稳健为主，3900点区域有一定的心理和技术支持。外围走势上，美股结束连续调整走势震荡反弹，AI硬件链走强，对于A股科技股的修复情绪有一定的积极作用。美债10年期利率虽冲高后回落，仍处于高位，美联储9月加息预期仍在60%以上，制约科技成长板块的活跃空间，市场短期难以形成合力向上的普涨行情。当前市场的调整更多地是外部因素扰动下的做多积极性阶段性的减低，而非国内宏观基本面的恶化，属于超跌反弹后的正常回档走势。接下来，中东局势仍有不确定性，9月17日美联储议息前，资金整体会延续谨慎状态。由于市场整体成交量萎缩，制约价值蓝筹的整体活跃度，科技成长需要消化高估值和前期的套牢盘，近期股指会维持低位震荡走势为主。从0Z指数走势来看，周三缩量调整，多空资金小幅净流出34.93亿元，全市场超3900家股票下跌，短期资金有一定的分歧。目前股指仍在中、短期成本均线上方运行，趋势仍是强势。近期股指连续反弹后，临近去年8月份至今年6月份颈线位置压力，增量资金不足的背景下，短线仍有震荡的需求。结构牛指标组显示，马股数继续高位向下运行，牛股数量明显抬升，熊股数量继续下降，目前牛股比例回升至30%以上，要注意牛股数量短期冲高至35%附近，防止获利盘抛压带来短期震荡和个股分化加大的可能。当前操作上应继续采取稳健的策略应对，总仓位控制在5成左右，底仓继续持仓为主，短线仓位一方面紧盯操盘决策做好止盈或止损操作，另一方面紧盯震荡期间的主力资金流向逢低把握结构性机会。

 

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中33个板块资金净流入，37个板块资金净流出，整体板块主力资金进场积极性有所下降。其中航空军工、汽车零部件、元件、输变电设备、通用机械、化工新材料、银行、黄金等板块资金净流入居前；证券保险、普通有色、贵重金属、种植业、化肥农药、石油化工、汽车制造及服务、煤炭炼焦等板块资金净流出居前。资金净流入居前的板块主要集中在军工、电网设备、银行、液冷、消费电子、电子元器件等方向上；资金净流出的板块主要集中在和行情走势、活跃度相关的券商板块，近期涨幅居前和活跃的农业、煤炭板块，受美联储加息预期影响的有色金属方向上，总体上资金风险偏好有所下降，强势板块的调整对资金整体做多积极性有一定的压制。从近期活跃的板块来看，热点从上半年的“一枝独秀”转变为“多点开花”。科技、煤炭、农林牧渔、创新药、银行等板块轮动活跃，但没有形成持续性、容量大的主线机会，板块运行节奏较快，操作难度有所增加。在中东局势和美联储加息预期下，短期资金防御性配置需求会有所增加。创业板和科创50指数走势偏弱，说明高估值科技成长股仍需消化估值和套牢盘压力，短线虽有修复机会，但高估值科技品种短线仍有承压。科技方向机会需着眼于中线，关注半导体、电子化学品、算力硬件中估值和业绩匹配的细分行业龙头。银行等高股息品种，在当前震荡阶段仍是资金中线底仓配置的重点。创新药方向，新版基药目录公布、海外订单释放，有出海业务兑现利润的品种可逢低关注。消费方向，整体处于底部修复阶段，目前有政策预期，叠加假期效应，会有局部机会。消费行业基本面尚未出现强势反转，普涨行情难以持续，是结构性机会为主，谨慎参与。军工板块的活跃，一方面是板块处于低位，另一方面有事件驱动，不适合高位追涨。近期选股思路上，不激进追涨，应采取“避高就低”和稳健的策略，继续重视资金和业绩维度选股权重，一方面关注行情震荡阶段，主力资金逆势增仓和潜伏吸筹的品种，近期有利好消息释放的品种可优先选择；另一方面对于中报业绩超预期、估值合理的细分行业龙头，尤其是中报业绩中牛机构、牛私募增仓尚未脱离成本的品种可重点关注。提醒大家，市场底构筑阶段，聪明的主力资金早已暗中布局，其重仓品种往往是中线大牛！现阶段要紧跟主力动向抓资金龙头，使用“区间多空统计”功能可抓到“一鸣食品、誉衡药业、和达科技”等热门股，手机版使用“区间多空统计”功能筛选资金龙头的详细步骤请点击学习。如图1：

 

 

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