【市场信息】

【事关金融强国建设 重要发布会今天下午3时举行】国务院新闻办公室将于今天（10日）下午3时举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，请中国人民银行副行长陆磊，金融监管总局副局长丛林，中国证监会副主席李超，国家外汇局新闻发言人、副局长李斌介绍金融领域贯彻落实“十五五”规划、推动金融强国建设有关情况，并答记者问。来源：财联社

 

【国家统计局：8月份居民消费价格同比上涨0.8% 全国工业生产者出厂价格同比上涨3.8%】2026年8月份，全国居民消费价格同比上涨0.8%。其中，城市上涨0.8%，农村上涨0.7%；食品价格下降1.4%，非食品价格上涨1.2%；消费品价格上涨0.8%，服务价格上涨0.8%。1—8月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.9%。2026年8月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.8%，环比上涨0.4%。工业生产者购进价格同比上涨5.8%，环比上涨0.3%。1—8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期上涨2.0%，工业生产者购进价格上涨3.2%。来源：财联社

 

【美股收跌，存储、光通信走高 原油飙升、黄金走强】美股三大指数集体收跌，道指跌0.77%，纳指跌0.64%，标普500指数跌0.48%。存储、光通信板块走高；Meta涨超6%，苹果跌0.28%。国际原油期货结算价大涨，WTI原油期货收于每桶96.05美元，涨幅3.25%；布伦特原油期货收于每桶101.21美元，涨幅3.36%；布油、美油期货结算价均收于5月22日以来的最高水平。来源：财联社

 

【华泰证券 ：上半年国有大行量稳、价升、质优、回报加码 配置价值凸显】华泰证券研报称，息差回升带动银行半年报延续修复，大行表现亮眼。2026年上半年上市银行营收、净利润同比+7.4%、+3.0%，国有大行量稳、价升、质优、回报加码，配置价值凸显。重点关注：息差企稳回升带动利息净收入持续修复；非息整体降速、内部表现分化；规模情结淡化，信贷增速放缓，零售投放仍承压；对公资产质量稳中向好，关注零售风险。来源：财联社

 

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    8月CPI和PPI数据公布，CPI同比上涨0.8%，环比增长0.4%；PPI同比上涨3.8%，环比上涨0.4%。总体上物价出现一定的修复，但表现出“上游强、下游弱”的结构性特点，并不是内需的全面复苏。目前CPI的0.8%上涨属于温和通胀区间，没有过热风险，不会触发货币政策的收紧条件，也为降息等逆周期政策调节留下一定的空间。上游成本的抬升，挤压中下游行业的利润，对于行业的影响上游资源品相对占优，下游消费和制造方向会有所承压，行业板块仍会维持分化的格局。

 

    隔夜美国三大股指明显下跌，主要原因美债长端收益率大幅上行，叠加布伦特原油战上100美元/桶，市场担忧通胀反弹，美联储加息预期增加，避险情绪增加。今日国新办下午召开金融领域“十五五”规划发布会，密切关注资本市场、地产、金融支持实体经济的相关定调和表述，资本市场政策预期增强。

 

    从上证指数走势来看：周三股指继续小幅上涨，多空资金净流入126.05亿元，主力资金进场积极性继续降低。板块结构上，70个板块中24个板块上涨，1个板块平盘报收，45个板块下跌，市场赚钱效应有所下降。其中船舶制造、航运、煤炭炼焦、渔业、水电、机场港口等板块涨幅居前；传媒服务、主营房地产、生物制药、计算机应用、白酒等板块跌幅居前。涨幅居前板块主要受地缘局势扰动和消息的驱动，跌幅居前的板块主要在高估值的科技板块，行业景气度相对较差的地产和白酒板块上。在市场成交量萎缩，没有增量资金明显进场的背景下，板块之间快速的高低切换和存量腾挪，没有形成合力的主线方向，这是行情向上突破的最大的掣肘。技术上7月底反弹修复以来形成的上升趋势线有一定的技术支撑，该趋势线目前的位置刚好和无穷成本均线重合，短期3900点一带有较强的技术支持，强支撑在3850点一带。3850点既是8月底的低点位置，也是7月底国家队资金进场的位置。上方压力主要在4258点调整以来形成的下降趋势线和筹码密集峰一带，短期4000-4050点是阶段压力区。

 

    外部因素上，中东局势有所升级，国际原油价格继续强势上涨，增加市场通胀预期和美联储加息预期，对今日股指和科技成长股形成一定的压力。国内稳经济政策逐步释放，以及高层对资本市场的积极定调，对市场形成托底的作用，短期“上有压力、下有支撑”的区间震荡走势仍会延续。今日召开金融领域“十五五”规划发布会，国内政策预期增强。时间点上，中秋、国庆假期临近，资金观望气氛会延续。市场能否打破多空平衡状态9月17日美联储靴子落地后，若维持利率不变，成长股估值压力缓解，科技有望迎来修复窗口，同时还需成交量有效放大至2万亿元以上。

 

    从0Z指数走势来看，股指维持窄幅震荡的走势，多空资金净流入240.67亿元，整体资金流入量继续下降，全市场下跌个股家数和上涨个股家数比超2:1，赚钱效应有所下降。波段结构牛指标组来看，马股比例44%左右，处于高位略有拐头向上；熊股比例20%左右微幅下降，牛股数量已经回升至37%左右。同时，股指面临去年8月份至今年6月份平台压力，市场有一定的上行技术压力，在板块轮动节奏较快的市况下，注意部分强势牛股震荡回调的风险。当前操作上不宜激进追涨，总仓位继续控制在5成左右，底仓继续持仓为主，短线仓位一方面紧盯操盘决策做好止盈或止损操作，另一方面紧盯震荡期间的主力资金流向逢低把握结构性机会。

 

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中41个板块资金净流入，29个板块资金净流出，整体板块主力资金维持一定的进场积极性，但相比较前两日有所下降。其中元件、普通有色、通信设备、光学光电子、输变电设备、化工新材料、金属非金属新材料、航空军工等板块资金净流入居前；传媒服务、电子半导体、计算机应用、医疗器械与服务、机床仪表、主营房地产、证券保险、白酒等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在部分科技成长板块、行业景气度相对较差的地产、白酒板块，以及和行情整体活跃相关的券商等板块上；资金净流入居前的板块主要集中在有色金属、通信设备、PCB、军工、储能等方向，可以看出科技板块内部分化较大，行业景气度较差的方向操作不积极，市场主要围绕低位或有政策消息驱动，以及中期逻辑相对明确的方向进行展开。

 

    中期逻辑上，算力硬件、光模块、半导体等方向短期被美债利率高企压制，等美国货币政策定调落地和观望情绪消化之后，相关板块中业绩能够兑现、估值合理的品种有修复的机会。在能源转型和国内新基建稳增长政策的支持下，智能电网、电力设备、储能等方向可逢低关注。医药板块，在前期科技板块调整阶段，资金高低切换，低位进场动作明显，对于创新药、CRO方向中业绩增长明确的品种可适当关注。航运港口、农业、能源等板块受地缘局势和消息影响较大，部分板块短期博弈相对充分，不适合中线布局和操作，短线快进快出为主。

 

    选股上，中线方向继续采取“避高就低”和稳健的策略，加强资金和业绩维度选股权重，一方面关注行情震荡阶段，主力资金逆势增仓和潜伏吸筹的品种，近期有利好消息释放的品种可优先选择；另一方面对于中报业绩超预期、估值合理的细分行业龙头，尤其是中报业绩中牛机构、牛私募增仓尚未脱离成本的品种可重点关注。短线可关注低位、主力资金流入且有新的政策消息加持的品种。如图1：

 

 

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