【市场信息】

【科技股回暖，美股全线上涨】美股三大指数集体收涨，纳指涨0.82%，道指涨0.29%，标普500指数涨0.7%。存储、光通信板块走强，海力士涨超4%，西部数据涨超3%，美光科技涨近3%，Lumentum涨超8%，Coherent涨超5%。芯片股普涨，费城半导体指数收盘上涨2.8%，为一个月来最大涨幅。来源：财联社

 

【多只宽基ETF显著放量 A500ETF华泰柏瑞（563360）午后成交超60亿】据财联社盯盘数据显示，午后多只宽基ETF显著放量，A500ETF华泰柏瑞（563360）、沪深300ETF易方达（510310）午后成交超60亿，沪深300ETF华夏（510330）午后成交近30亿。来源：财联社

 

【国泰海通证券：大盘年底年初有望走强】展望后市，大盘没有过低的预期，年底年初有望走强。上周大盘指数一度调整至3500-3600之间，空间上已经基本充分，后市对大盘指数也不会有过低的预期。预计未来1-2个季度，中国市场或维持较长时间的横盘震荡格局。从时间维度看，在大跌过后，客观而言中国市场的投资信心恢复与企稳需要一段时间，年底年初有望走强。首先，伴随中国股市的调整，稳市力量同步强化，表达管理市场下行风险与下行空间的明确信号，避免从局部问题扩散至整体风险，大盘不会有过低的预期。其次，尽管中国市场微观结构障碍依然存在，但与2015年和2022年的不同点在于，本轮股市并不存在整体微观结构恶化，主要局限在部分科技重仓股。自7月科技股回调后其总市值已明显回落，对指数的拖累在边际上也已减小。最后，客观而言，由于暂缺大级别的增长叙事，增量入市进入观望与停滞、风险评价尤其是国际关系的不确定性并未实质性下降，短期市场触底后仍会处于震荡与企稳的阶段。但是相关因素也会在年底和年初改观，并推动市场重新走强。配置方面，科技股的估值风险已大幅释放，待微观结构优化，价值发现的有效性有望逐步回归。行业比较重点在“微观结构健康”+“预期能够上修”的方向，如新兴科技、出海份额持续提高、战略资源、稳定红利等。来源：财联社

 

【中信建投：物理AI与网安有望成为产业新标杆】中信建投研报称，寒武纪、海光三季度收入增长，毛利率环比提升；国内部分配置及海外高端GPU租金上行，算力服务景气延续。通用大模型与执行框架协同提升机器人操作能力，头部厂商推进产能建设，高质量交互数据、仿真合成及评测体系建设有望扩大物理AI产业需求。PHP漏洞和LiteLLM供应链事件凸显漏洞利用、凭证管理及运行时防护需求，模型公司推进代码验证与执行隔离，推动AI安全产品落地。关注物理AI数据与仿真、AI安全、国产芯片与超节点及算力服务等方向。来源：财联社

 

【市场分析】点击下方“余下全文”查看行情分析

 

    昨日沪深主要股指呈现沪强深弱、窄幅震荡的走势，成交量较前一交易日明显回落。活跃市值窄幅整理，资金整体进场积极性有所回升。

 

    从上证指数走势来看：周一股指低开震荡、窄幅整理，多空资金净流入40.76亿元，成交量再度萎缩，主力资金持续进场意愿有所不足。板块结构上，70个板块中25个板块上涨，45个板块下跌，其中渔业、白酒、石油化工、银行、物流运输、食品加工、百货零售等板块涨幅居前，元件、电子半导体、黄金、贵重金属、光学光电子、种植业、输变电设备、通信设备等板块跌幅居前，总体上科技板块超跌反弹持续性不强，消费、油气板块和科技成长股形成跷跷板效应，资金保持一定的防御性态度，整体追涨积极性不高。目前股指仍在5日成本均线和9月份调整以来的下降趋势线下方运行，短期趋势尚未明显扭转。盘面上，多个宽基ETF继续出现放量走势，说明机构资金继续保持一定的逢低买入意愿和力度，对3600点一带形成托底的作用，前期低点位置3750点一带仍有较强的技术和心理压力。隔夜美国股市，尤其是科技板块强势上涨，对科技板块的反弹修复有一定的积极提振作用。但是，在量能萎缩的存量博弈背景下，科技板块走强将制约价值蓝筹的活跃。眼下进入三季报业绩集中披露阶段，叠加美债收益率的高企，虽然近期市场超跌，部分高估值品种风险得到一定程度地释放，但反弹修复行情将以结构性为主。本周美联储将于10月27日和10月28日召开议息，目前市场预期10月份维持利率不变，12月份加息预期较强，重要会议前后会加大资金短期观望态度。股指会维持底部磨底和区间震荡的走势，能否出现强有力的反弹和趋势性行情，还需外部环境的边际改善和国内稳经济政策有力度释放。

 

    从0Z指数走势来看：股指反弹至5日成本均线位置窄幅震荡，下跌个股家数明显多于上涨个股家数，多空资金净流入94.07亿元，对比上海市场资金来看，整体资金进场意愿不足，部分资金有获利了结的动作，短期多空双方处于相对平衡的状态。目前市场盈亏（CYS13）在-3.376位置，超跌反弹修复尚不充分。当前操作上应以稳健的策略应对，总仓位控制在五成左右，磨底阶段保持耐心，底仓继续持有为主，短线仓位紧盯资金信号和三季报业绩适当参与结构性机会。

 

    从昨日多空资金流向来看，70个板块中43个板块资金净流入，27个板块资金净流出，整体板块主力资金保持一定的逢低进场动作。其中银行、计算机应用、医疗器械与服务、传媒服务、石油化工、汽车零部件、白酒、电气电源设备等板块资金净流入居前；元件、电子半导体、黄金、贵重金属、通信设备、光学光电子、输变电设备、普通有色等板块资金净流出居前。资金净流出居前的板块主要集中在上周五反弹居前的科技成长板块，以及有色金属等板块上；资金净流入居前的板块主要集中在防御性的高股息、相对低位的部分价值蓝筹，以及有消息驱动的部分科技制造板块上，如机器人和数据要素等。资金对业绩确定+低估值防御品种，以及有政策消息驱动的方向操作相对积极。三季报业绩披露阶段，叠加海外科技股财报窗口期，市场进入业绩验证阶段，科技成长板块整体难有大机会，其中业绩超预期增长、估值匹配的方向有重点低吸机会，高估值品种仍有一定的承压。市场成交量总体萎缩，总体是存量博弈为主，阶段走强的板块难以形成持续上涨的格局，可能是科技成长，价值蓝筹轮动活跃为主。目前板块机会上，高股息、医药/创新药走势会比较稳定。数据要素、具身智能等新兴产业方向会局部活跃，科技板块短线有反弹的机会。当前短线选股应坚持多维度思路，重点关注技术超跌、业绩增速良好、主力资金进场积极，有政策消息加持的方向。中线选股思路，业绩层面重点关注三季报业绩增长明确，估值合理的品种；资金层面重点关注震荡调整阶段，主力控盘度连续增加，牛私募、牛外资增仓尚未脱离成本的品种。如图1：

 

 

    本文反映当前观点，该观点可能随着时间推移而改变。相关资讯来源于公开信息，本文仅供参考，不构成投资建议，祝投资顺利！ 如果您看懂了，一定要点“完全看懂了”按钮。最后不要忘了点“顶”哦！